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与近期海外上市的几家教育机构相比，精锐教育相对稳健的成长历史是其一大优势。不过，相比主打幼教的红黄蓝教育（RYB）和主打成人教育的尚德机构（STG），主打初高中课后教育市场的精锐教育正与其他机构一同面临不断扩大的教育市场整治行动，转型幼教和素质教育已经是大势所趋。

英镑策略：1.3966区域做空，止损1.4016，目标1.3920，1.3900【今日重点关注的财经数据与事件】① 14：00 德国5月Gfk消费者信心指数② 18：00 英国4月CBI零售销售差值③ 19：45 欧洲央行公布利率决议④ 20：30 美国至4月21日当周初请失业金人数、3月耐用品订单月率、欧洲央行行长德拉基召开发布会

报告期内，虽然东方基因的研发费用和研发费用率（研发费用/营业收入）逐年增长，但其研发费用率水平与同行业可比公司平均水平相比明显偏低。报告期内，明德生物的研发费用率分别为14.88%、15.51%、15.37%和16.17%；基蛋生物的研发费用率分别为10.64%、11.06%、11.74%和9.50%；万孚生物的研发费用率分别为11.28%、8.00%、8.32%和7.38%；三家公司研发费用率平均值分别为12.27%、11.52%、11.81%和11.02%。

实际上，年内有多只基金因为巨额赎回导致当日净值异常暴涨，例如光大保德信永鑫、华安新安平混合、前海开源盛鑫混合、海富通欣益混合、财通收益增强、金信民兴债基、中信保诚稳鸿债等等。值得注意的是，当日净值暴跌也有可能是巨额赎回的标志。实际上，去年是委外资金赎回的爆发年。其中，央行首次将商业银行表外理财资产增速纳入广义信贷增速考核等，增加了银行委外的赎回压力。而今年，资管新规和理财新规的落地为委外业务留出了路径，资金面也向充裕转变，来自于监管和资金面的压力均有所减少。

想象在卡纳维拉尔角发射火箭。火箭必须摆脱地心引力才能突破到大气层。同样道理，历史常态带来的限制必须被突破，才能导致资产价格飞入外太空。今天我们不会听到过多关于历史估值无关紧要，毕竟他们并不算很高。相反，我们要说的这一次不一样了，是关于未来经济对市场的相关限制：

雷瑟夫博士还说：“监事会非常尊重科鲁格的决定，对他在宝马集团多年出色的工作表示衷心的感谢。我们代表整个公司祝他未来一切顺利。”7月5日，宝马集团现任董事长科鲁格（Harald Krueger）曾发布公告称，他将不会寻求继续连任董事长一职。科鲁格现年53岁，其自2015年起执掌宝马，成为当时大型汽车制造商中最年轻的首席执行官。