7799免费精品产品综合

在中美经济走势分化、中美货币政策分化、美元升值周期下，多位受访首席经济学家均认为中国政策层不应重演2014-2016年的“弃外储、保汇率”的干预手段；允许人民币汇率在合理水平上市场上出现波动，也说明了市场供求关系形成的调节机制越来越完善，2014-2015年欧元、日元汇率大幅贬值20%，反而促进了欧洲、日本的经济，人民币的贬值对调整经济结构，克服经济下行的对冲，正面作用大于负面作用。

我们判断，未来小米在生态链的布局和投资方面会有两个新的趋势。首先，对于产品类的项目，小米会更多地采用成立合资公司的方式和不同产品团队合作。例如：开润股份与小米旗下天津金米合资成立的上海硕米和上海润米；主营塑料家居用品的茶花股份（603615 CH）近期与天津金米合资成立了爱尚生活；新三板公司比科斯（833908 CH）也与顺为创投和天津金米合资成立秀美时尚。小米对单个合资企业的投入一般不超过500万元，获得的股权比例从10-40%不等。

前海开源基金首席经济学家杨德龙亦表示，A股正式纳入标普新兴市场全球基准指数，在9月23日开盘正式生效之后，外资会按比例来配置这一批股票。加之此前MSCI将A股纳入因子进一步提升，预期年底之前外资流入A股的量还会进一步增长，甚至赶上去年外资流入的资金量。

关于价格，大屏君看到华为彩电遭遇了空前的舆论分歧：一方面的人认为，华为不会走低价格的路线，不会成为乐视第二，或者小米第二，华为会树立一个不同的、概念性的大屏生态形象，超脱彩电的传统价值维度——这也符合此前华为余承东所讲，不做“传统家电”的承诺。

资本也开始汇聚。据融360不完全统计，自2016年起，医美行业共发生20起投融资事件，涉及32家机构与企业，其中不乏红杉资本、腾讯等机构的身影。提前布局的消费金融平台，通过不同模式，尽可能去抢夺更多优质的商户，并向他们的用户提供分期服务，优势明显。而巨头诸如百度金融等虎视眈眈，利用百度流量优势变现，与多家医美机构在分期业务上达成合作。

招股书数据显示，小米的长期投资公允价值变化在2017年达到63.5亿元，占调整后营业利润的52.0%。如果剔除这部分收益，小米的营业利润率将从10.9%下降至5.3%。2017年小米长期投资余额为188亿元，尽管公司没有披露长期投资的具体明细，我们判断由于生态链中已经涌现出多家独角兽企业，小米价值114亿的优先股投资中（对于初创企业的典型投资手段）的大多数属于生态链企业及其相关产业链投资。