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但这一次中国有希望靠消费企稳。这一次我们的政策不是刺激，而是大力减税降费，减税降费规模超过2万亿，而减税降费可以增加居民收入，提升消费的潜力。我们测算今年的减税有一半可以落实到居民部门，可以提升消费增速2%。大家绝对不要忘记我们的消费比重已经超过了50%，如果消费增速可以从目前的8%升至10%，光消费就可以贡献5%左右的GDP增速。未来即便是我们的出口、投资、地产没有太大贡献，靠消费增速就足以撑住经济的L型。而减税虽然没有刺激政策效果那么明显，但是胜在更可持续，而减税不是没有效果，而是见效比较慢，往往需要滞后半年到一年左右开始生效，因而消费的回升是今年下半年中国经济L型企稳回升的主要希望。

从盈利和估值这两个维度来复盘美国房市和股市的过去60年，并且把80年作为一个分界线，分成前后两个时期。我们可以发现在任何一个时期，股市的盈利从来没有跑输过，股市不涨从来不是因为企业没有赚钱，关键其实在于估值的变化。在80年代之前的20年，美国的房子估值提升了30%，股市的估值跌掉了60%，所以同样是3倍收益增长，房市那边是3倍的租金涨幅乘以1.3倍估值提升，一共涨了四倍。股市那边是3倍的盈利涨幅乘以0.4倍估值，等于20年没涨。所以，其实股市不涨不是因为企业没有赚钱，关键是股市估值跌没了。

但是对于这种承担着“证监会、发改委、中登结算和券商职能”的中心化交易所来说，行业洗牌已箭在弦上。而对于数字货币交易所来说，于其等待被革命，不如自创新。意在虚拟银行牌照，“弯道超车”？在数字货币市场低迷、内地监管频频出手之际，站在行业头部的火币集团正在将手伸入证券二级市场中。不同于稚嫩的数字货币交易市场。在传统证券市场中，已然形成了一套成熟的业务流程和监管体系。

但是这个预测后来全错了。从美国的80年开始，股市是一轮超级大牛市，到目前为止股市的涨幅是25倍，房子一共就涨了大概5倍。如果算年均涨幅，那么过去的40年股市平均每年的回报率是8.3%。8.3%是一个指数回报，没有算股息率，加进去股息以后，每年回报率大约10%。我相信大家做投资做了很长时间，应该能体会到如果每年能赚10%是一件多么幸福的事情，做梦都想实现这个目标，美国人过去40年做股票每年就是10%的回报。但如果你去买房，买房大概每年是4%的回报率，关键这个回报是跑输现金的，当然这个现金不是说把钱放在家里，而是买成类似于余额宝这样的货币基金，货币基金在美国过去40年也是每年5%左右的回报率。也就是说，过去40年在美国买房是非常败家的行为，而买股票才是人生赢家。

如今，星巴克即将迎来它的新时刻。双方不再满足彼此见证，而要参与到对方变革未来的历程之中。责任编辑：万露特斯拉最新季度亏损仍高达50亿，但马斯克坚称今年内盈利8月1日，美国电动车制造商特斯拉公布了2018年二季度财报，数据显示，公司当期营收为40.02亿美元（约274亿元人民币），较去年同期增长43%。这一营收成绩超出分析师的预期；第二季度特斯拉净亏损收窄至7.43亿美元（约51亿元人民币），一季度公司净亏损额为7.85亿美元（约54亿元人民币），但较去年同期净亏损4.01亿美元（约27亿元人民币）仍扩大85.3%。

互联网行业已经进入都了存量时代，电商行业同样如此，创新瓶颈和行业天花板所带来的压力更大。在此情况下，互联网行业无可避免的出现了泡沫，京东的高管层也出现了“高管泡沫”。李国庆潇洒地走了，但是当当以图书为根基，未来的航向将很简单明确，他个人离职能带来的负面影响会降低很多，而且还有老婆继续留在当当掌舵，他可以了无牵挂，抛弃趋向于定型的电商行业，进入了区块链这个充满前景的领域。